¿Las señales de tráfico que muestran un país y una ciudad como destinos existen realmente?

Sí, existen. Las primeras situaciones que me vienen a la mente son:

• En las autopistas, cuando te acercas a la frontera y no hay muchas "grandes ciudades" por delante. Por ejemplo: Firme por Francia
• Cuando estés cerca de la frontera, puede que no quieras cruzarlo sin querer (por ejemplo, hasta hace unos meses, podía conducir una moto de 125cc en España pero no en Francia). Por ejemplo: Firme por Francia
• Cuando la ruta no es obvia o tienes más de una opción, también podrías ver una señal un poco lejos de la frontera. Por ejemplo: Señal para Andorra, pasando por una carretera de peaje o libre de peaje

Existen muchas, aunque son mucho más comunes que en los viejos tiempos.

El alcance de las señales de tráfico no siempre es el mismo, pero en general deben ayudarle a desplazarse a un destino y al mismo tiempo darle una idea general de su posición. Y tú, como conductor, en aquellos días, no tenías GPS, pocas carreteras, y viajabas por puntos de referencia.

En este caso, por ejemplo:

• Está en Francia, cerca de la frontera, en una carretera secundaria
• El gran letrero al que se refiere, le indica la Ruta Nacional 7 y la dirección de París. París es un hito importante, así que cuando pase la frontera y no esté en una carretera principal, es probable que lo use como punto de referencia para orientarse. Es como si el cartel dijera "Norte-Noroeste", pero en una forma legible para los humanos.
• El otro signo simplemente señala a Italia. Cuando se está cerca de una frontera no se obtiene la lista de opciones, porque normalmente no hay ninguna: se puede cruzar la frontera en un punto específico, y todo lo que se puede hacer es ir a Italia. Así que no hay "Italia - Turín" e "Italia - Nápoles", porque sólo hay una puerta. Si quieres ir a Rieti desde Francia tu primer problema es ir a Italia, así que un cartel que diga "Italia" es más que suficiente.
• Por último, pero no menos importante: hay un pequeño cartel a la derecha, que no notaste o simplemente ignoraste, y que no aparece en la foto. Es una señal local que señala el camino a -creo yo- Menton. Así que la señal grande te da pistas sobre cómo salir de la carretera local e ir en dirección a dos puntos de referencia importantes, y la pequeña señal local te ayuda a encontrar tu camino localmente.

Y recuerden que esta es la frontera en Francia, antes de que el GPS, Schengen, las autopistas (al menos en Francia) y así sucesivamente. No es como hoy, que puedes cruzar la frontera por todas partes, en una gran autopista que conecta dos naciones, y cosas así.

Bien, aquí vamos. Lamentablemente no pude encontrar el exacto, pero este es el mismo justo en la dirección opuesta:

Esto es del lado italiano de la frontera.

Hay varios carteles aquí en el norte de Baja California, México, que hacen referencia a ciudades tanto en México como en EE.UU., por ejemplo, Tijuana y San Diego, y una vez en Tijuana la mayoría de los carteles tendrán San Diego y una zona o calle en Tijuana en lugar de una ciudad.

Pero definitivamente hay algunos, particularmente cerca de la frontera, que tienen tanto Tijuana como USA.

Un ejemplo del que pude encontrar fácilmente una imagen fue una señal de peatones

Lo mismo en el otro lado donde puede decir Chula Vista y México o San Diego y México.